Optionen Strategien Für Volatile Märkte

Futures und Optionen Märkte Futures-Märkte In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren verursachten radikale Veränderungen im internationalen Währungssystem und in der Art, wie die Federal Reserve die US-Geldmenge verwaltete, eine beispiellose Volatilität der Zinsen und Wechselkurse. Als die Marktkräfte die Grundlagen der globalen Finanzstabilität erschütterten, ringen die Unternehmen mit bisher ungeahnten Herausforderungen. Zwischen 1980 und 1985, Caterpillar, der Peoria-basierte Hersteller von schweren Ausrüstungen sah Wechselkursverschiebungen geben ihre wichtigsten japanischen Wettbewerber einen 40 Prozent Preisvorteil. Unterdessen konfrontierten sogar die gesondesten Geschäft Kreditnehmer mit steigenden zweistelligen Zinssätzen. Die Anleger riefen nach Dollar, als die Rohstoffpreise zusammenbrach, wobei ganze Nationen in Insolvenz geriet und die Dritte-Welt-Schuldenkrise einführte. Stymied-Finanzmanager wandten sich nach Chicago, wo die traditionellen landwirtschaftlichen Futures-Märkte erst vor kurzem Techniken erfunden hatten, um mit finanzieller Unsicherheit fertig zu werden. Im Jahr 1972 gründete die Chicago Mercantile Exchange den Internationalen Währungsmarkt für den Handel der weltweit ersten Futures-Kontrakte für Währung. Der weltweit erste Zinssatz-Futures-Kontrakt wurde kurz danach im Chicago Board of Trade im Jahr 1975 eingeführt. 1982 begann der Handel mit Futures-Kontrakten auf dem Standard und Poors 500 Index an der Chicago Mercantile Exchange. Diese radikal neuen Werkzeuge halfen Unternehmen in einer volatilen und unberechenbaren neuen Weltordnung zu verwalten. Wie Futures sind standardisierte Verträge, die Parteien zum Kauf oder Verkauf von Waren einer bestimmten Qualität zu einem bestimmten Preis verpflichten, für die Lieferung an einem bestimmten Punkt in der Zukunft. Das Konzept des Kaufens und Verkaufs für zukünftige Lieferung ist nicht an sich neu. Im dreizehnten und vierzehnten Jahrhundert Europa, Käufer Käufer für Wolle Käufe ein bis mehrere Jahre nach vorne. Zisterzienserklöster, die die Wolle verkauften, verkauften mehr als ihre eigene Produktion und erwarteten, den Rest auf dem Markt (vermutlich zu einem niedrigeren Preis) zu kaufen, um ihre Verpflichtung zu erfüllen. Im siebzehnten Jahrhundert in Japan. Kaufleute kauften und verkauften Reis für zukünftige Anlieferung. Und Banken bieten ihren Kunden seit langem die Möglichkeit, Währungen zu kaufen und zu verkaufen, sowohl bei der Bank als auch bei den Kunden, die sich heute engagieren und ihre Verpflichtungen künftig erfüllen. Aber die komplexen rechtlichen und finanziellen Vorkehrungen, die den modernen Futures-Markt ermöglichen, sind durch und durch modern. Im 19. Jahrhundert bot die Handelshütte von Chicagos einen organisierten Austragungsort an, in dem Landwirte und andere Anbieter von Agrarrohstoffen wie Lagerhalter und Makler das Risiko von Preisschwankungen aus ihren Geschäftsplänen beseitigen konnten. Die Terminbörsen waren private, Mitgliedsorganisationen. Mitglieder kauften Sitze an der Börse und genossen verschiedene Handelsrechte. Es mag merkwürdig erscheinen, dass die Märkte, die ursprünglich für den Handel mit Agrarrohstoff-Futures im 19. Jahrhundert gegründet wurden, zu Handelszentren für Finanzverträge im 20. Jahrhundert werden sollten. Aber der Schlüssel zum Erfolg als Händler ist, dass die Markthändler verstehen sich daher als Experten auf Marktbewegungen statt Behörden auf Mineralien und Kulturen. Aus diesem Grund wurden Finanzterminkontrakte relativ leicht in Märkte eingeführt, die ursprünglich für Agrarrohstoff-Futures entworfen wurden: Eines haben Zinssätze und Mais gemeinsam, ist ein sich schnell verändernder Markt. Obwohl die zugrunde liegenden Risiken sich geändert haben, sind einige wichtige Futures-Märkte immer noch so, wie sie es immer haben, wobei die Händler in einem Ring stehen oder eine Boxenschreie kaufen und aneinander verkaufen und um jeden Bruchteil eines Cents konkurrieren. Aber der elektronische Handel ändert sich schnell, wie Händler handeln. Computerterminals, die über elektronische Handelssysteme miteinander verknüpft sind, können Händler von überall auf der Welt auf einen virtuellen Handelsplatz zugreifen. Die Notwendigkeit, Kapital zu errichten, um diese Systeme zu errichten, hat mehrere große Börsen geführt, um öffentlich zu gehen, Ausgabe Aktien zu den Anlegern und betrieben als irgendeine allgemeine Körperschaft, die ein servicethe Service eines Marktes zur Verfügung stellt. Austausche konkurrieren miteinander, um Händler zu gewinnen, indem sie eine bessere Arbeit der Bereitstellung der Vorteile, die Händler von einem fairen Markt erwarten. Nehmen Sie zum Beispiel Futures-Kontrakte. Es handelt sich nicht um Verträge zwischen Käufern und Verkäufern von Waren. Der Landwirt, der einen Futures-Kontrakt verkauft und verpflichtet, Mais in sechs Monaten zu liefern, macht sein Engagement für einen bestimmten Maiskäufer nicht, sondern durch einen Makler an die Clearingstelle der Futures-Börse. Die Clearinghouse, eine weitere moderne Institution, steht zwischen Käufern und Verkäufern und garantiert in der Tat, dass sowohl Käufer und Verkäufer erhalten, was sie für Vertrag abgeschlossen haben. Dank der Clearingstelle muss sich der Bauer nicht um die finanzielle Stabilität des Käufers des Futures-Kontraktes kümmern, noch muss sich der Käufer über den Fortschritt einer bestimmten Landwirte erfreuen. Neue Informationen über Veränderungen in Angebot und Nachfrage führen dazu, dass die Preise von Futures-Kontrakten schwanken und sie manchmal mehrmals an einem Börsentag auf - und abbewegen. Zum Beispiel, Nachrichten von Dürre oder Blend, dass die Maisernte reduzieren kann, Schneiden zukünftige Lieferungen, verursacht Mais-Futures-Kontrakte im Preis steigen. Ebenso können Nachrichten von einem Anstieg der Zinssätze oder einer Präsidentschaftskrankheit dazu führen, dass Aktienindex-Futurespreise fallen, da die Anleger auf die Aussicht auf schwierige oder ungewisse Zeiten im Voraus reagieren. Jeden Tag talt das Clearinghouse auf und entspricht allen Verträgen, die während der Trading Session gekauft oder verkauft wurden. Parteien, die Verträge halten, die während der Handelssitzung gefallen sind, müssen der Clearingstelle eine Art Kaution bezahlen, die als Margin bezeichnet wird. Bei Abschluss der Verträge zahlt die Clearingstelle die Parteien, deren Verträge an Wert gewonnen haben. Futures-Handel ist, was die Ökonomen nennen ein Null-Summe-Spiel, was bedeutet, dass für jeden Gewinner gibt es jemanden, der eine gleiche Menge verliert. Aber in einem fundamentalen ökonomischen Sinne ist Futures-Handel positive Summe. Beide Seiten erwarten zu gewinnen, oder sie würden nicht handeln. Eine andere Möglichkeit, das zu sagen, ist, dass der Verlierer vollkommen glücklich sein kann, zu verlieren. Das ist, weil viele Unternehmen nutzen Futures-Märkte als eine Form der Versicherung. Ein Süßigkeitenmacher, zum Beispiel, könnte Zucker und Kakao-Futures-Kontrakte zu kaufen, um einen Preis für einen Teil seiner Anforderung für diese wichtigen Zutaten zu sperren. Die Verträge sind so gut wie physisch Kauf der Ware und Lagerung. Wenn die Preise steigen, werden die Futures-Kontrakte auch mehr wert sein. Das Unternehmen kann wählen, um die Verträge zu verkaufen und die Bargeld, dann kaufen die Rohstoffe aus ihren üblichen Lieferanten zu Marktpreisen, oder aber akzeptieren die Lieferung der Zutaten aus dem Verkäufer des Vertrages und weniger auf dem Markt kaufen. In jedem Fall sind die Rohstoffkosten niedriger als wenn sie die Verträge nicht gekauft hätten. Das Unternehmen hat sich gegen ein Preisrisiko gedämpft und muss sich keine Sorgen machen, dass seine Produktions - und Marketingstrategie durch eine plötzliche Preiserhöhung gestört wird. Aber was ist, wenn die Preise fallen In diesem Fall das Unternehmen verliert etwas Geld für seine Futures-Kontrakte. Aber die gleiche Preisrückgang, dass dieser Verlust verursacht auch etwas Gutes: das Unternehmen zahlt weniger für seine Zutaten. Denken Sie daran, der Zweck des Kaufs der Futures-Kontrakt war, um gegen etwas Schlechtes happeninga Preisanstieg zu schützen. Die schlechte Sache nicht geschehen, die Preise fielen statt. Der Verlust auf dem Futures-Vertrag ist die Kosten der Versicherung, und das Unternehmen ist nicht schlechter als eine Person, die Feuerversicherung kauft und dann kein Feuer hat. Die größten Anwender der Futures-Märkte verlassen sich auf sie für das Risikomanagement. Das ist sicher ein Grund, warum Vorgaben selten sind. Aber es gibt eine zusätzliche Sicherheitsmaßnahme zwischen dem einzelnen Händler und dem Clearinghouse. Käufer und Verkäufer von Futures müssen Geschäfte über Vermittler, die Austausch Mitglieder. Statt zwischen zwei einzelnen Händlern zu stehen, steht daher die Clearingstelle zwischen zwei Börsenmitgliedern. Jedes Unternehmen überwacht seine eigenen Kunden und macht eine Margin Call, wenn die Kunden Verluste zusätzliche Marge erforderlich. Wenn der Kunde die Marge nicht bezahlen kann, schließt die Firma das Konto, verkauft die Positionen und kann einen geringen Verlust erleiden. Während Unternehmen die Aufmerksamkeit auf den Kredit ihrer Kunden zu zahlen, achtet die Clearinghouse Aufmerksamkeit auf den Kredit der Unternehmen. Das Clearinghouse muss nur auf einen Trade gut machen, wenn Verluste so groß sind, dass die Börsenmitgliedschaft selbst versagt. Dies geschieht gelegentlich, wenn Unternehmen ihre Risiken schlecht missbrauchen oder wenn eine große Finanzkrise auftritt. Da Futures-Kontrakte eine Garantie für zukünftige Preise und Verfügbarkeit von Waren bieten, bieten sie Stabilität in einem instabilen Geschäftsumfeld. Futures sind seit langem mit Agrarrohstoffen, insbesondere Getreide - und Schweinebauch, assoziiert, aber sie werden heute eher von Bankern, Fluggesellschaften und Computerherstellern genutzt als von Landwirten, zumindest in Nordamerika und Europa. Obwohl die Rohstoffe nach wie vor die Hauptstütze der Futures-Märkte in Asien bildeten, hatten die Industrieländer der West-Futures-Kontrakte die Rohstoffe fast vollständig verfinstert. Die Chicago Mercantile Exchange behauptete im Jahr 2004, dass Finanzterminkontrakte für 99 Prozent des Unternehmens verantwortlich waren und Finanzterminkontrakte auch für den Löwenanteil des Geschäfts am Chicago Board of Trade und an der Euronext. liffe verantwortlich waren. (Euronext. liffe ist das internationale Derivategeschäft von Euronext, das sich aus den Märkten von Amsterdam, Brüssel, London, Lissabon und Paris zusammensetzt und nach der Euronexts-Akquisition der London International Financial Futures und Options Exchange LIFFE im Jahr 2001 gegründet wurde.) In Japan, Im Gegensatz dazu Rohstoff-Futures-Handel Zwergfinanz-Futures. Dies bedeutet nicht, dass Rohstoffe wichtiger als die Finanzierung in der japanischen Wirtschaft waren, natürlich. Finanzielle Futures haben einen langsamen Start in Japan, weil japanische Vorschriften sie entmutigen. Händler, die solche Futures tauschen wollten, mussten sie an anderer Stelle handeln. So wurden die ersten Futures auf Japans Nikkei Aktienindex in Singapur gehandelt, und die ersten Yen-Futures in Chicago gehandelt. Offensichtlich hat die Idee der Absicherung gegen ein instabiles finanzielles Umfeld große Anziehungskraft. Unternehmen wie Caterpillar, Microsoft oder Citibank können sich jetzt gegen Währungsverschiebungen schützen, indem sie Futures-Kontrakte oder ähnliche Instrumente kaufen und verkaufen. Investoren nutzen Verträge über Zinssätze, Anleihen. Und Aktienindizes zum Schutz vor einem Rückgang des Wertes ihrer Investitionen s, genauso wie Landwirte haben lange verwendet Futures zum Schutz vor einem Rückgang der Preise für Mais oder Bohnen. Bauern, die Mais im Frühjahr gepflanzt hatten keine Weise zu wissen, was der Preis für ihre Ernte wäre, wenn sie im Herbst geerntet. Aber ein Bauer, der im Frühjahr gepflanzt und verkauft einen Futures-Vertrag verpflichtet, seine Getreide im Herbst für einen bestimmten Preis zu liefern. Nicht nur erhielt er im Frühjahr Bargeld im Gegenzug für seine Verpflichtung, aber er erhielt auch den Vertragspreis für seine Ernte, auch wenn der Marktpreis später fiel wegen einer unerwarteten Maische. Im Gegenzug erhielt der Landwirt die Chance, im Fall einer Dürre oder einer Schädigung einen höheren Preis zu erhalten, denselben Festpreis, für den er sich vergeben hatte. Im letzteren Fall hätte der Landwirt mehr verrechnet, wenn er die Zukunft nicht verkauft hätte, die meisten Landwirte ziehen es vor, nicht auf dem Maismarkt zu spielen. Die Landwirtschaft ist riskant genug, dank ungleichmäßiger Regenfälle und unvorhersehbarer Schädlinge, ohne das Risiko von Marktpreisänderungen hinzuzufügen. Landwirte versuchen also, einen Wert auf ihre Ernte zu sperren und sind bereit, einen Preis für die Sicherheit zu zahlen. Sie geben die Chance auf sehr hohe Preise im Gegenzug für den Schutz gegen abgrundtief niedrigen Preisen. Diese Praxis der Beseitigung von Risiken aus Business-Pläne wird als Absicherung. Als Faustregel gilt etwa die Hälfte der Teilnehmer an den Terminmärkten Hedges, die auf den Markt kommen, um ihr Risiko zu entfernen oder zu reduzieren. Damit der Markt funktionieren kann, kann er aber nicht nur aus Hedern bestehen, die Gefahr laufen wollen. Es muss jemanden geben, der auf den Markt kommt, um das Risiko einzugehen. Das sind die Spekulanten. Spekulanten kommen auf den Markt, um Risiken einzugehen und Geld zu verdienen. Einige Spekulanten, gegen alle Chancen, haben sich phänomenal reichen durch den Handel Futures. Interessanterweise berichten sogar die reichsten Spekulanten, dass sie ein oder mehrere Male in ihrer Karriere gebrochen haben. Weil Spekulation das Versprechen der erstaunlichen Reichtümer mit wenig offensichtlicher Bemühung oder die Drohung der verheerenden Verluste trotz der besten Bemühungen verspricht, wird sie häufig mit Kasinospielen verglichen. Der Unterschied zwischen Spekulationen in Futures und Casino Glücksspiel ist, dass Futures-Markt Spekulationen bietet eine wichtige soziale Gute, nämlich Liquidität. Wenn es nicht für die Anwesenheit von Spekulanten auf dem Markt gäbe, hätten Landwirte, Banker und Führungskräfte keine einfache und wirtschaftliche Möglichkeit, das Risiko von volatilen Preisen, Zinssätzen und Wechselkursen aus ihren Geschäftsplänen zu eliminieren. Spekulanten bieten jedoch einen kompetenten und liquiden Markt für diese Risiken zu einem Preis. Spekulanten, die bereit sind, Risiken für einen Preis zu übernehmen, ermöglichen es anderen, ihre Risiken zu reduzieren. Der Wettbewerb unter den Spekulanten macht auch die Absicherung günstiger und stellt sicher, dass die Auswirkung aller verfügbaren Informationen schnell auf den Marktpreis gerechnet wird. Wetterberichte, Aktionen der Zentralbanken, politische Entwicklungen und alles, was zukünftig das Angebot oder die Nachfrage beeinflussen kann, beeinflussen fast sofort die Futurespreise. Dies ist, wie der Futures-Markt seine Funktion der Preisentwicklung. Es scheint keine Grenzen für die möglichen Anwendungen der Futures-Markt-Technologie zu geben. Die New York Mercantile Exchange (NYMEX) begann, Heizöl-Futures im Jahr 1978 zu tauschen. Die Börse führte später Rohöl-, Benzin - und Erdgas-Futures ein. Airlines, Schifffahrtsgesellschaften, öffentliche Verkehrsbetriebe, heimische Heizöllieferdienste und große multinationale Öl - und Gasgesellschaften haben alle versucht, ihr Preisrisiko mit diesen Futures-Kontrakten abzusichern. Im Jahr 1990 hat die NYMEX mehr als 35 Millionen Energie-Futures und Optionskontrakte gehandelt. Mittlerweile haben internationale Börsenanleger entdeckt, dass Aktienindex-Futures nicht nur für eine Absicherung nützlich sind, sondern auch eine attraktive Alternative zum Aktienkauf sind. Da sich eine Aktienindex-Zukunft zusammen mit den Kursen der zugrunde liegenden Aktien bewegt, ergibt sich die gleiche Rendite wie im Besitz von Aktien. Doch die Aktienindex-Zukunft ist billiger zu kaufen und kann von bestimmten Steuern und Abgaben befreit werden, auf die Aktienbesitz unterliegt. Einige große institutionelle Anleger kaufen deshalb eher deutsche Aktienindex-Futures als deutsche Aktien. Da Aktienindex-Futures leichter zu handeln sind als tatsächliche Aktien, ändern sich die Futures-Kurse oft vor dem Aktienkurs. Im Oktober 1987 stürzten beispielsweise die Preise der Aktienindex-Futures in Chicago, bevor die Kurse an der New Yorker Börse zusammenbrach, was einige Beobachter zusammenbrachte, die darauf schließen ließen, dass der Futures-Handel irgendwie den Börsencrash in diesem Jahr verursacht hatte. Tatsächlich konnten Anleger, die Aktien verkaufen wollten, nicht schnell und effizient an der New Yorker Börse verkaufen und verkauften daher stattdessen Futures. Der Futures-Markt erfüllte seine Funktion der Preisentwicklung rascher als der Aktienmarkt. Futures-Kontrakte wurden sogar in den Kampf gegen die Luftverschmutzung und die Anstrengungen zur Eindämmung weggelaufenen Krankenkassen angeworben. Als die Environmental Protection Agency beschlossen, einen Markt für Schwefeldioxid-Emissionszertifikate im Rahmen der 1990 Änderungen des Clean Air Act zu ermöglichen, entwickelte die Chicago Board of Trade einen Futures-Vertrag für den Handel, was könnte genannt werden Luftverschmutzung Futures. Der Grund Wenn Futures-Märkte auf dem Markt für Emissionszertifikate eine Preisermittlung und - liquidität vorsehen, können Unternehmen auf der Basis einer einfachen Ökonomie entscheiden, ob es sinnvoll ist, ihre eigenen Emissionen an Schwefeldioxid zu reduzieren und ihre Emissionszertifikate an andere weiterzugeben oder stattdessen aufrecht zu erhalten Ihre aktuellen Emissionswerte und Emissionszertifikate von anderen zu erwerben. Ohne einen Futures-Markt wäre es schwierig zu wissen, ob ein angebotener oder geforderter Preis für Emissionszertifikate hoch oder niedrig ist. Aber Hebler und Spekulanten, die in einem offenen Futures-Markt bieten, werden schnell den wahren Preis entdecken, den Gleichgewichtspunkt, an dem Käufer und Verkäufer beide gleichermaßen bereit sind, zu handeln. Ähnliche Überlegungen führten zu einigen ausgesprochen unkonventionellen Anwendungen der Futures-Technologie. Die Iowa Electronic Market führte politische Futures im Jahr 1988, und dieser Markt hat in der Regel geschlagen die Wähler bei der Vorhersage nicht nur die Gewinner des Weißen Hauses, sondern auch die Gewinnspanne. Dies macht Sinn, weil die Menschen sind viel vorsichtiger mit Informationen, wenn sie Wetten Geld auf sie, als wenn sie mit einem Poller sprechen. Ökonom Richard Roll zeigte, dass der Orangensaft-Futures-Markt eine etwas bessere Vorhersage von Florida Temperaturen als die National Weather Service ist. Und im Jahr 2003 erregte das Verteidigungsministerium Kontroversen mit den Plänen, das zu starten, was schnell als Terrorismus-Futures-Markt bezeichnet wurde. Die Idee war, die Menschen über Ereignisse im Nahen Osten spekulieren und echtes Geld gewinnen, wenn sie die richtige Wette gemacht. Kongress-Empörung knipste, dass Plan in der Knospe, aber die zugrunde liegende Logik war gesund. Wenn Futures-Märkte ein effizienter Mechanismus für die Assimilierung von Informationen und die Bewertung von Wahrscheinlichkeiten sind, warum sie nicht für staatliche und militärische Anwendungen einsetzen. Option Markets Optionen gehören zu den bedeutendsten Erfindungen zeitgenössischer Finanzen. Während ein Futures-Kontrakt verpflichtet, eine Partei zu liefern und eine andere zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zu bezahlen, gewährt ein Optionskontrakt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf. Optionen sind attraktiv für Hedger, weil sie gegen Wertverlust zu schützen, aber nicht verlangen, dass der Hedger potenzielle Gewinne zu opfern. Die meisten Börsen, die Futures Handel auch Optionen auf Futures. Es gibt auch andere Optionen. Im Jahr 1973 die Chicago Board of Trade der Chicago Board Options Exchange zum Handel Optionen auf Aktien. Die Philadelphia Stock Exchange hat eine blühende Geschäft in Devisenoptionen. Der Optionsmarkt verdankt seinen Erfolg der Entwicklung des Black-Scholes-Optionspreismodells. Entwickelt von Ökonomen Fischer Black, Robert C. Merton. Und Myron Scholes. Wurde es erstmals im Jahr 1973 veröffentlicht. Das Modell berücksichtigt Faktoren wie den aktuellen Kurs der Aktie oder Währung, die Volatilität, den Preis, zu dem die Option es dem Käufer ermöglicht, die Aktie oder Währung in der Zukunft zu kaufen, Zinsen und Zeit zu berechnen Was die Option wert ist. 1997 erhielten Merton und Scholes den Nobelpreis für diesen Durchbruch. Fischer Black war gestorben, und der Preis kann nicht nachträglich verliehen werden, aber das Nobel-Zitat sagte, dass Black, Merton und Scholes damit den Grundstein für das rasche Wachstum der Märkte für Derivate in den letzten zehn Jahren legten. Ihre Methode ist jedoch allgemeiner anwendbar und hat neue Forschungsbereiche sowohl außerhalb als auch außerhalb der Finanzwirtschaft geschaffen. Eine ähnliche Methode kann verwendet werden, um Versicherungsverträge und Garantien oder die Flexibilität von physischen Investitionsprojekten zu bewerten. Nicht alle Optionen handeln an Börsen. Es gibt auch eine große, so genannte OTC-Markt in Optionen. Teilnehmer am OTC-Markt sind Banken, Investmentbanken, Versicherungen, Großkonzerne. Und andere Parteien. OTC-Optionen unterscheiden sich von börsengehandelten Optionen. Während börsengehandelte Optionen standardisierte Verträge sind, sind OTC-Optionen in der Regel auf ein bestimmtes Risiko zugeschnitten. Wenn ein Unternehmen will einen Stream von Deviseneinnahmen für fünf Jahre zu sichern, aber Exchange-Trading-Optionen sind nur bis zu sechs Monaten zur Verfügung, kann das Unternehmen den OTC-Markt nutzen. Ein Versicherungsunternehmen oder eine Bank kann eine Fünfjahresoption auf die jeweilige Währung entwerfen und bewerten, was dem Unternehmen das Recht gibt, während des Fünfjahreszeitraums zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Obwohl die Kunden des OTC-Optionsmarktes nicht direkt auf die Terminbörse zugreifen, sind die an den Futures-Börsen entdeckten Kurse wichtige Daten zur Bestimmung der OTC-Optionen. Die Liquiditäts - und Preisentwicklungselemente von Futures tragen dazu bei, dass der OTC-Markt nicht mehr mit dem Futures-Markt übereinstimmt. Wenn Futures-Märkte nicht existieren oder nicht genutzt werden können, bezahlen Hedger stark für den Schutz, den sie suchen. Über den Autor Gregory J. Millman ist ein Journalist und Autor. Weitere Lektüre Ziel: Dieser Einführungskurs bietet einen Überblick, was ein Kapitalmarkt ist und wie ein Investor die verschiedenen Kapitalmärkte für Anlagechancen nutzen und das Risiko diversifizieren kann. Wer sollte diesen Kurs nehmen: Gezielt für Personen, die keine Kenntnis der Kapitalmärkte oder vertraut mit Optionen haben. Voraussetzung: Take MyPath Assessment Kursbeschreibung: Dieser Einführungskurs bietet einen Überblick, was ein Kapitalmarkt ist und wie ein Investor die verschiedenen Kapitalmärkte für Investitionsmöglichkeiten nutzen und das Risiko diversifizieren kann. Aktien, Anleihen, Geldmärkte, Immobilien und Bankkonten werden ebenso eingeführt wie die Rollen dieser verschiedenen Märkte im gesamtwirtschaftlichen Umfeld. Einige der Risiken und potenziellen Belohnungen von jedem dieser Bereiche der Wirtschaft werden eingeführt. Mit einem besseren Verständnis dieser Ressourcen, wird es dem Benutzer die Möglichkeit, eine Grundlage zu schaffen, um ein besseres Verständnis, wie Optionen passen in. Die endgültige Lektion führt Optionen zum ersten Mal durch einen hohen Überblick über einige Bausteine ​​zur weiteren Die Nutzer das Verständnis der Optionen Märkte. Kurskapitel Kapitel 1 - Die grundlegenden Kapitalmärkte Diese Lektion gibt Ihnen einen Überblick über unsere Finanzmärkte und die verschiedenen Möglichkeiten, an denen Sie teilnehmen können, sowie die Risiko - und Prämienprofile einiger Kapitalmärkte. Kapitel 2 - Die Börse In dieser Lektion konzentrieren wir uns auf die Aktienmärkte und die Funktionsweise der Märkte. Wir werden auch einige der Mechanismen der Börsen einführen und andere Finanzprodukte einführen, die verwendet werden können, um in Aktien und Anleihen zu investieren. Kapitel 3 - Risiken und Chancen der Börse In diesem Abschnitt lernen Sie ein wenig über den volatilen Aktienmarkt und die Rollen, die manche Menschen bei der Aktienmarktfunktion spielen. Wir werden die Grundlagen der Kapitalmärkte einführen, ein grundlegendes Verständnis davon, wie der ökonomische Status eine Rolle in den Ergebnissen der Börse und die wichtigen Aspekte der Aktienmärkte einnehmen kann. Kapitel 4 - Aktienmarktstrategien Diese Lektion bietet einen kurzen Überblick über verschiedene Aktienmarktstrategien, erläutern die Unterschiede zwischen ihnen, die grundlegende Terminologie der Strategien und die Vor - und Nachteile der einzelnen Strategien. Kapitel 5 - Einführung Optionen Die Lektion überprüft, welche Optionen und warum sie existieren, die beiden Arten von Optionen, das Verhältnis von Optionen zu einem zugrunde liegenden Wertpapier, der Unterschied zwischen dem Öffnen und Schließen von Geschäften und Bedingungen der standardisierten Option. Kursunterlagen: